集合值内在系统性风险度量
风险管理
2023-11-27 v1
摘要
近年来，人们已认识到针对单个机构的资本充足性要求的孤立微观审慎方法是不充分的。它会增加金融系统的同质性，并最终增加社会成本。因此，金融与数学文献的焦点已转向对整个金融网络的宏观审慎监管。特别是，系统性风险度量已被讨论作为一种风险度量与缓释工具。本着这一精神，我们采用多元集合值风险度量的一般方法，并将其与内在风险度量的概念相结合。为定义金融头寸的风险，内在风险度量仅利用内部资本（即在出售当前持有资产的一部分时所获得的资本），而非依赖外部资本。我们将该方法论转化到系统性框架中，并表明系统性内在风险度量具有合意的性质，如单调性与拟凸性的集合值等价形式。此外，对于凸接受集，我们导出了系统性内在风险度量的对偶表示。我们将方法论应用于改进的 Eisenberg-Noe 银行网络，并从监管视角讨论了该方法的吸引力，因为它不以外部资本抬高金融系统。我们展示证据表明，该方法可通过将网络推向更稳定的资产来缓解系统性风险。
引用
@article{arxiv.2311.14588,
title = {Set-valued intrinsic measures of systemic risk},
author = {Jana Hlavinova and Birgit Rudloff and Alexander Smirnow},
journal= {arXiv preprint arXiv:2311.14588},
year = {2023}
}