行业特定替代与行业冲击的影响

单个行业冲击如何传播到其他行业价格并汇总为GDP，取决于行业商品在生产中的可替代性，这由中间输入替代弹性决定。过去的估计在美国存在局限：它们假设跨行业的统一替代弹性，并忽视了进口在生产中的使用。本文采用新颖的实证策略，消除这些限制，利用美国投入产出账户中的进口比率和投入支出份额的变异性，获得新的估计。我发现不同行业在生产中替代输入的能力存在显著差异，统一的中间输入替代弹性估计相对于中位数行业特定估计偏低。相对于施加统一弹性，行业特定替代导致对油脂进口冲击的国内价格上涨更多，对半导体进口冲击的国内价格上涨更少。它还意味着对行业业务周期的平均GDP响应提高0.35%，使行业业务周期的成本降低17.7%。