鲁棒市场做市：报价，还是不报价

市场做市是一种流行的交易策略，旨在通过在报价两侧之间的价差获取利润。已证明，使用对抗性强化学习训练做市商（MM）可克服由于市场条件变化导致的风险并实现稳健的绩效。然而， prior work 假设做市商在整个交易过程中保持报价，但实际情况并非如此，甚至对于“注册”做市商（只需满足由市场规则定义的报价比率）也是如此。本文沿续此思路，并通过允许偶尔不报价或提供单边报价来丰富做市商的策略空间。为此，我们除了提供连续买卖报价的做市商代理外，还设计了两个具有日益丰富动作空间的代理。第一个可以选择提供买卖报价或拒绝报价。第二个可以在提供买卖报价、拒绝报价或仅提供单边卖出或买入报价之间进行选择。我们采用模型驱动的方法，在各种对抗环境中经验性地比较持续报价的做市商与上述两个代理的性能。我们展示了偶尔拒绝提供买卖报价如何提高收益和/或夏普比率。经过良好训练的做市商的报价比率基本上可以满足任何市场要求，在某些情况下可达到99.9%。