重访Carr和Sun（2014）的隐含剩余方差框架：局部一致动力学与夹心鞅
数理金融
2021-05-14 v1 证券定价
摘要
隐含波动率处于现代金融的核心，尽管标准期权定价模型仍从标的资产价格与即期波动率的联合动力学出发推导期权价格。这些模型常引发困难：无价格闭式公式、校准技术繁琐、即期与隐含波动率间映射不清。受将隐含波动率作为期权价格报价系统实践的启发，已提出标的资产价格与隐含波动率联合动力学的模型以替代标准期权定价模型。从Carr和Sun（2014）出发，我们发展了一个基于隐含剩余方差（IRV）的框架，其中识别了无套利的最小条件，并处理了微笑泡沫。新IRV框架产生的关键概念是局部一致动力学与夹心鞅。在新IRV框架内，重述了Schweizer和Wissel（2008b）的结果，并独立推导了El Amrani、Jacquier和Martini（2021）的结果。
引用
@article{arxiv.2105.06390,
title = {Revisiting the Implied Remaining Variance framework of Carr and Sun (2014): Locally consistent dynamics and sandwiched martingales},
author = {Claude Martini and Iacopo Raffaelli},
journal= {arXiv preprint arXiv:2105.06390},
year = {2021}
}