加密货币投资组合优化：马科维茨与 GARCH-Copula 模型方法
投资组合管理
2024-01-02 v1 应用统计
摘要
人们对加密货币日益增长的兴趣引起了金融界对这种创新交换媒介的关注。本研究旨在探讨加密货币对投资组合绩效的影响。我们进行回溯性分析，评估了在特定时间段内三个不同投资组合所取得的绩效：一个仅由股票、债券和大宗商品组成；另一个完全由加密货币组成；第三个则结合了“传统”资产和第二个投资组合中表现最佳的加密货币。为此，我们采用经典的方差 - 协方差方法，利用 GARCH-Copula 和 GARCH-Vine Copula 方法计算风险结构。优化投资组合中的最优资产权重通过马科维茨 (Markowitz) 优化问题确定。我们的分析主要表明，从回溯性角度来看，包含加密货币和传统资产的投资组合表现出更高的夏普比率，并从前瞻性角度展现出更稳定的绩效。我们还解释了为何选择基于马科维茨方法而非 CVaR 和 ES 的投资组合优化。
引用
@article{arxiv.2401.00507,
title = {Optimization of portfolios with cryptocurrencies: Markowitz and GARCH-Copula model approach},
author = {Vahidin Jeleskovic and Claudio Latini and Zahid I. Younas and Mamdouh A. S. Al-Faryan},
journal= {arXiv preprint arXiv:2401.00507},
year = {2024}
}