高频交易中 spoofing 策略的检测
交易与市场微观结构
2020-12-11 v2 数理金融
摘要
Spoofing是一种通过人为修改供给以暂时驱动价格朝某方向变动获利的非法行为。实践中，由于现代电子平台的复杂性及订单传输的高频性，此类行为的检测颇具挑战。我们在一个简单静态设定下对spoofing进行微观结构研究。引入一个影响 resultant 价格变动的多层不平衡量，并据此描述潜在spoofer的优化策略。我们给出了市场更可能容许spoofing行为的条件(作为市场特征的函数)。我们描述了优化后的最优spoofing策略，从而得以量化spoofing后对该不平衡量的影响。基于这些结果，我们将模型校准至来自TMX的真实二级(Level 2)数据集，并提供了基于Wasserstein距离实时检测spoofing策略的若干监控流程。
引用
@article{arxiv.2009.14818,
title = {On Detecting Spoofing Strategies in High Frequency Trading},
author = {Xuan Tao and Andrew Day and Lan Ling and Samuel Drapeau},
journal= {arXiv preprint arXiv:2009.14818},
year = {2020}
}