用于标准公式及其他压力测试下计算偿付能力资本要求(SCR)的多层蒙特卡洛方法
计算金融
2021-04-14 v2 风险管理
摘要
本文研究了用于计算条件期望最大值之期望的多层蒙特卡洛(MLMC)估计量。该问题在考虑多种压力测试时自然出现，并见于偿付能力资本要求(SCR)标准公式的利率模块计算中。我们获得了理论收敛结果，补充了 Giles 与 Goda 的近期工作，并通过一个在某种意义上描述最大值附近正则性性质的参数给出了额外的可处理性。随后我们将 MLMC 估计量应用于某寿险 ALM 储蓄业务使用标准公式在未来日期的 SCR 计算，并与最小二乘蒙特卡洛或神经网络得到的估计量进行比较。我们发现 MLMC 估计量在计算上更高效，且主要优势在于避免了回归问题，这在保险公司资产负债表因路径依赖而进行的投影中尤为显著。最后，我们讨论了该数值方法的潜力，并特别分析了组合配置对未来日期 SCR 的影响。
引用
@article{arxiv.2010.12651,
title = {Multilevel Monte-Carlo for computing the SCR with the standard formula and other stress tests},
author = {Aurélien Alfonsi and Adel Cherchali and Jose Arturo Infante Acevedo},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.12651},
year = {2021}
}