投资行为与企业财务绩效：基于葡萄酒行业企业层面数据的比较分析
综合金融
2020-01-29 v1
摘要
本文评估了在来自三个欧盟（EU）最大生产国的葡萄酒行业中，财务绩效对解释企业投资动态的作用。鉴于后来者带来的高度竞争，葡萄酒行业值得特别关注以研究企业的投资行为。更确切地说，我们利用来自法国（331家企业）、意大利（335家企业）和西班牙（442家企业）葡萄酒行业的企业层面数据，研究资本化、流动性和盈利能力如何影响投资动态。我们使用2007年至2014年的数据，在这些国家之间进行比较，并依赖于差分和系统GMM估计量。具体而言，盈利能力的影响为正且显著，而资本化仅对法国和西班牙的投资动态具有显著负向影响。流动性比率的影响为负且显著，仅见于西班牙的情况。因此，我们注意到位于最大生产国的葡萄酒公司采取了不同的投资策略。这些发现似乎总体上对流动性和盈利能力比率的不同设定以及我们所使用的不同估计量是稳健的。
引用
@article{arxiv.2001.10432,
title = {Investment behavior and firms' financial performance: A comparative analysis using firm-level data from the wine industry},
author = {Claudiu Albulescu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2001.10432},
year = {2020}
}