含跳跃与微观结构噪声的高频数据异方差检验
计量经济学
2020-10-16 v1
摘要
在本文中，我们关注于利用存在跳跃和微观结构噪声的高频数据，检验给定时间跨度内波动率过程是否为常数。基于积分波动率和 spot volatility（即期波动率）的估计量，我们提出了一种非参数方法来刻画局部变异与全局变异之间的差异。我们证明，若波动率为常数，所提出的检验估计量收敛于标准正态分布，否则发散至无穷。模拟研究验证了理论结果，并显示出该检验方法良好的有限样本表现。我们还将检验方法应用于一些真实高频金融数据的异方差检验。我们观察到，在受试的近半数交易日中，日内波动率为常数的假设被违背。这是由于开盘和收盘时段的股票价格高度波动，并占日内变异的相对较大比例。
引用
@article{arxiv.2010.07659,
title = {Heteroscedasticity test of high-frequency data with jumps and microstructure noise},
author = {Qiang Liu and Zhi Liu and Chuanhai Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.07659},
year = {2020}
}