负责任与可持续金融论述

本论文集包含三篇关于负责任与可持续金融的论述。我表明地方社区应被视为企业决策的利益相关者。在第一篇论述中，我考察了对市政顾问实施忠诚职责是否会影响债券收益率和顾问费用。使用差分异质性分析方法，我显示，在实施 SEC 市政顾问规则后，债券收益率下降了 9%。在第二篇论述中，我们分析了美国地方政府向企业提供的 400 亿美元补贴对其借贷成本的影响。我们发现获胜县的债券收益率溢价比输掉县的增加 15 个基点。在第三篇论述中，我们提供新证据表明，一家总部位于当地且上市制造企业的破产申请会对地方政府产生外部性。与经济趋势相似的相匹配县相比，受影响县的市政债券收益率在企业破产 filing 后一年内增加 10 个基点。最后一篇论述考察了经理人是否在环境和社会议题上“为人所服”。我们利用深度学习模型训练于各种企业可持续性框架，以构建全面的环境和社会 (E 和 S) 词典。使用该词典，我们发现美国上市企业在收益会议调用中讨论环境议题，与更高的污染治理和更多未来绿色专利相关。