基于copula的能源、农产品与金属商品市场间的局部依赖
计算金融
2020-03-10 v1 统计金融
摘要
本文研究能源、农产品和金属商品市场之间的极端依赖关系，重点关注局部协同运动，从而识别协同运动程度中的不对称性和变化趋势。更确切地说，从非参数混合 copula 出发，我们采用一种新颖的基于 copula 的局部 Kendall's tau 方法来度量各区域中的非线性局部依赖。在所有商品指数配对中，我们发现极端情形下的协同运动增强，能源与其他商品市场在左尾有更强依赖，以及能源-金属配对的“V 型”局部依赖。分位数上尾的三维 Kendall's tau 图显示出能源-金属配对的不对称协同运动，其在峰值收益时趋于为负。因此，我们表明在极端牛市事件情形下，能源市场可为风险管理提供多样化解决方案。
引用
@article{arxiv.2003.04007,
title = {Copula-based local dependence between energy, agriculture and metal commodity markets},
author = {Claudiu Albulescu and Aviral Tiwari and Qiang Ji},
journal= {arXiv preprint arXiv:2003.04007},
year = {2020}
}