基于智能体的代币初始分配模型：公平发射中财富集中的评估
密码学与安全
2025-10-01 v1 计算工程、金融与科学
摘要
随着分布式账本技术与智能合约的发展，代币化投票权在去中心化金融（DeFi）中获得了突出地位。投票权代币（亦称治理代币）是可替代代币，赋予单个持有者就项目命运进行投票的权利。这些代币背后的动机是实现去中心化控制。由于这些代币的初始分配往往不民主，DeFi 项目 Yearn Finance 尝试了一种公平发射分配，即不预挖任何代币且所有参与者有平等机会获得它们。尽管如此，关于投票权代币的研究强调了随时间形成的寡头垄断。假设是代币的可交易性导致了集中。为检验这一命题，本文使用基于智能体的模型（Agent-based Model）在不同交易模式下模拟并分析公平发射后投票权代币的集中情况。它用于考察三种被视为公平的截然不同的代币分配情景。结果表明，无论何种分配，集中都持续发生。这证实了该疾病是内生的假设：集中的原因是代币的可交易性。这些发现为代币中介的链上治理提供了理论理解和实践启示。
引用
@article{arxiv.2208.10271,
title = {Agent-based Model of Initial Token Allocations: Evaluating Wealth Concentration in Fair Launches},
author = {Joaquin Delgado Fernandez and Tom Barbereau and Orestis Papageorgiou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2208.10271},
year = {2025}
}