关于 Carr-Wu 杠杆效应与金融经济学中波动率模型精确似然函数的一点注记
统计理论
2008-12-10 v2 概率论
统计金融
统计理论
摘要
近来 Carr 和 Wu (2004, 2005) 以及 Huang 和 Wu (2004) 表明，传统期权定价模型中使用的大多数随机过程都可视为时间变换 Lévy 过程的特例。具体而言，这些模型可被定制以展现资产对数价格与瞬时波动率中相关的跳跃。类似于 Barndorff-Nielsen 和 Shephard (2001a, b) 的近期工作，此类模型可用于基于似然的框架中。这些似然基于未观测的积分波动率，而非瞬时波动率。James (2005) 针对包含可能杠杆效应的一大类此类模型，建立了似然与估计的一般性结果。在本注记中，我们表明基于 Carr 和 Wu (2005) 与 Huang 和 Wu (2005) 推广的似然模型的精确表达式，本质上可由 James (2005) 中定理 5.1 的论证经细微修改得到。这正式验证了 James (2005) 所提出的一个断言。
引用
@article{arxiv.math/0503314,
title = {A note on exact likelihoods of the Carr-Wu models for leverage effects and volatility in financial economics},
author = {Lancelot F. James},
journal= {arXiv preprint arXiv:math/0503314},
year = {2008}
}