AI 会交易吗？对无交易定理的数值反演

经典无交易定理归因于信念异质性。我们重新审视这一结论针对 AI 智能体的情况，探讨在常见信念下，是否存在因计算局限性而产生的交易。我们在展开式博弈框架中建模智能体的有限计算理性，其中计算资源决定其策略的复杂度。我们的核心发现颠覆了经典范式：仅当“接近理性”智能体的计算资源略有差异时，才会达到稳定的无交易结果（纳什均衡）。颠覆性的是，当智能体拥有相同的计算资源时，他们可能无法收敛至均衡，导致持续的战略调整，这种调整本身构成了一种形式的交易。若智能体能够战略性地低效利用计算资源，则在掷硬币游戏等情形下几乎不可能达到均衡。我们的结果表明，AI 智能体固有的计算局限性可能导致均衡无法达成，创造出比传统模型更具活跃性和不可预测性的交易环境。