高维带跟踪误差与权重约束的投资组合分析
投资组合管理
2025-10-20 v2 统计金融
摘要
本文探讨了在高维资产集中构建受约束最优投资组合的统计特性。我们研究了具有跟踪误差约束的投资组合、同时具有跟踪误差和权重限制的投资组合，以及仅受权重约束的投资组合。跟踪误差衡量投资组合相对于基准（通常是指数）的表现，而权重约束则根据监管要求或基金说明书确定资产配置。我们的方法采用了一种新颖的统计学习技术，将因子模型与节点回归相结合，命名为约束残差节点最优权重回归（CROWN）方法。我们证明了该方法在大维度下的估计一致性，即使资产数量超过投资组合的时间跨度。文中提供了受约束投资组合权重、风险和夏普比率的收敛速率结果，模拟和实证证据突显了该方法的卓越性能。
引用
@article{arxiv.2402.17523,
title = {Portfolio Analysis in High Dimensions with TE and Weight Constraints},
author = {Mehmet Caner and Qingliang Fan},
journal= {arXiv preprint arXiv:2402.17523},
year = {2025}
}