尾部风险事件下的最优投资组合选择与股票中心性
投资组合管理
2021-12-23 v1
摘要
我们提出一种新颖的风险矩阵来刻画具有尾部担忧的投资者的 optimal portfolio choice（最优投资组合选择）。该矩阵的对角线包含组合中每个资产的Value-at-Risk（在险价值），非对角线为反映资产间尾部关联的成对Delta-CoVaR度量。首先，我们推导出相关二次风险函数具有闭式解的条件。其次，我们考察组合风险与特征向量中心性之间的关系。第三，我们表明组合风险未必随股票中心性增加而上升。第四，我们在一定条件下证明资产中心性会增加该资产在组合中的最优权重配置。总体而言，我们的实证研究表明，基于Sharpe ratio（夏普比率）检验，低连通性的网络拓扑表现不如高连通性。
引用
@article{arxiv.2112.12031,
title = {Optimal Portfolio Choice and Stock Centrality for Tail Risk Events},
author = {Christis Katsouris},
journal= {arXiv preprint arXiv:2112.12031},
year = {2021}
}