衡量 DEX 效率及增强路由方法对 DEX 效率和利益相关者影响
人机交互
2025-08-06 v1 人工智能
摘要
去中心化交易所 (DEX) 的效率以及代币路由算法对市场绩效和利益相关者结果的影响尚未得到充分探索。本文引入了通过凸优化计算的标准化总套利利润 (Standardized Total Arbitrage Profit, STAP) 概念，作为系统性衡量 DEX 效率的度量标准。我们证明，执行最大化 STAP 的交易订单并重新整合 resulting transaction fees 可消除所有套利机会——包括 DEX 内部的循环套利以及 DEX 与中心化交易所 (CEX) 之间的套利。在完全高效的 DEX 中（即 STAP = 0），目标代币收到的货币价值必须不超过源代币的货币价值， regardless of routing algorithm。任何违反情况都指示套利潜力，使 STAP 成为可靠的套利检测指标。基于包含 11 个代币和 18 个流动性池的代币图，我们观察到在 2024 年 6 月 21 日至 11 月 8 日期间 DEX 效率下降。模拟比较了两种路由算法——Yu Zhang 等人的线图法和深度优先搜索 (DFS) 算法——发现采用更具盈利性的路由可提高 DEX 效率和交易者收益。此外，尽管总锁定价值 (TVL) 在线图法下保持稳定，但在 DFS 算法下增长，表明流动性提供者获得更大的总体收益。
引用
@article{arxiv.2508.03216,
title = {Navigation Pixie: Implementation and Empirical Study Toward On-demand Navigation Agents in Commercial Metaverse},
author = {Hikari Yanagawa and Yuichi Hiroi and Satomi Tokida and Yuji Hatada and Takefumi Hiraki},
journal= {arXiv preprint arXiv:2508.03216},
year = {2025}
}
备注
11 pages + supplement 3 pages. To appear in IEEE ISMAR 2025