L2-松弛：在预测组合与投资组合分析中的应用
计量经济学
2022-08-23 v2
摘要
本文研究具有大量预测值的预测组合问题，或具有大量资产的最小方差投资组合选择问题。我们提出了一种称为 L2-松弛的新型凸问题。与标准公式不同，L2-松弛在一组松弛的线性不等式约束下最小化权重向量的平方欧几里得范数。由调谐参数控制的松弛程度平衡了偏差与方差。当单个预测误差或金融资产的方差-协方差（VC）矩阵表现出潜在组结构——即块等相关矩阵加上特异噪声的 VC 时，L2-松弛的解给出大致相等的组内权重。当横截面单元数 可能远快于时间维度 增长时，在新方法的最优性在渐近框架下得到确立。我们的方法在蒙特卡洛模拟中展现出优异的有限样本表现。其在微观经济学、宏观经济学和金融学实证应用的三个真实数据示例中凸显了广泛的适用性。
引用
@article{arxiv.2010.09477,
title = {L2-Relaxation: With Applications to Forecast Combination and Portfolio Analysis},
author = {Zhentao Shi and Liangjun Su and Tian Xie},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.09477},
year = {2022}
}