非平衡面板的条件均值与协方差联合估计
统计方法学
2025-03-28 v5 机器学习
统计金融
机器学习
摘要
我们为大型非平衡面板开发了一种非参数、基于核的条件均值与协方差矩阵联合估计器。该估计器得到严格的相合性结果和有限样本保证的支持，确保了其在实证应用中的可靠性。我们将其应用于一个包含1962年至2021年美国股票月度超额收益的广泛面板，使用宏观经济和公司特定协变量作为条件变量。该估计器有效地捕捉了时变的截面依赖性，展示了稳健的统计和经济表现。我们发现，特质风险平均解释了超过75%的截面方差。
引用
@article{arxiv.2410.21858,
title = {Joint Estimation of Conditional Mean and Covariance for Unbalanced Panels},
author = {Damir Filipovic and Paul Schneider},
journal= {arXiv preprint arXiv:2410.21858},
year = {2025}
}