基于多矩的预测理性估计与检验
综合经济学
2025-07-15 v2 经济学
摘要
本文利用 Cheng 和 Liao (2015) 的 P-GMM 矩选择程序，在 Elliott 等人 (2005) 提出的灵活损失下，选取有效且相关的矩以估计和检验预测理性。我们在大维度设定下论证矩选择的动机，解释 P-GMM 矩选择程序的基本机制，并阐明如何在允许潜在无效矩条件存在的情况下将其应用于预测理性情境。我们开展了一组蒙特卡洛模拟，以检验 P-GMM 估计在将工具变量中可用信息整合进估计与检验时的有限样本表现，并基于费城联邦储备银行发布的专业预测者调查数据进行了实证分析，以进一步说明所提方法的实用价值。结果表明，预测者态度的 P-GMM 选择后估计量通过高效利用可用信息，可与 oracle 估计量相媲美。利用 P-GMM 估计的理性与对称性检验的功效，可通过降低无信息工具变量的影响而大幅提升。当预测使用者估计并检验由他人（如 Greenbook）生成的预测的理性时，P-GMM 矩选择程序可协助达成一致且更高效的結果。
引用
@article{arxiv.2309.09481,
title = {Estimation and Testing of Forecast Rationality with Many Moments},
author = {Tae-Hwy Lee and Tao Wang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2309.09481},
year = {2025}
}