动态因子相关模型
计量经济学
2025-03-04 v1 风险管理
摘要
我们引入了一种新的动态因子相关模型，该模型对因子载荷采用新颖的无变分参数化。该模型适用于高维数据，并能适应时变相关性、异质重尾分布以及依赖的特异性冲击（例如同一子行业股票收益中观察到的冲击）。我们将该模型应用于包含12个资产收益的“小宇宙”和包含323个资产收益的“大宇宙”。前者便于进行全面的实证分析和比较，后者则展示了模型的灵活性和可扩展性。
引用
@article{arxiv.2503.01080,
title = {Dynamic Factor Correlation Model},
author = {Chen Tong and Peter Reinhard Hansen},
journal= {arXiv preprint arXiv:2503.01080},
year = {2025}
}