探测金融市场中的锚定效应

锚定（Anchoring）是心理学中的一个术语，用于描述人类在决策时过度依赖（锚定）某一条信息的常见倾向。本文提出一种受生物马达启发的交易算法（由 L. Gil 引入），作为测试金融市场中锚定效应的平台。针对任意价格分布，给出了该算法的精确解。此外，将该算法扩展至市场中性投资组合情形，揭示了更多证据表明锚定效应参与了市场参与者的决策过程。锚定效应所引发的套利机会的暴露，进一步说明了仅通过考察过去价格时间序列的低阶相关性来证明市场有效性的困难。