盈利电话会议中的信用信息
综合金融
2023-09-12 v2
摘要
我们开发了一种新技术，从季度盈利电话会议的文本中提取信用相关信息。该信息不被基本面或市场变量所跨越，并可预测未来的信用利差变化。这种可预测性的一个原因是我们的基于文本的度量预测了未来的信用利差风险和公司盈利能力。更多的公司和电话会议层面的复杂性增强了我们的度量对利差变化的预测能力。样本外投资组合检验表明，我们度量中的信息对投资者具有价值。两项结果均表明，投资者并未完全内化盈利电话会议中包含的信用相关信息。
引用
@article{arxiv.2209.11914,
title = {Credit Information in Earnings Calls},
author = {Harry Mamaysky and Yiwen Shen and Hongyu Wu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2209.11914},
year = {2023}
}