大型语言模型能交易吗？在市场模拟中用 LLM 智能体测试金融理论
计算金融
2025-04-16 v1 综合经济学
经济学
综合金融
交易与市场微观结构
摘要
本文提出了一个逼真的模拟股票市场，其中大型语言模型 (LLMs) 充当异构竞争交易智能体。该开源框架包含一个持久的订单簿（具有市价单和限价单、部分成交、股息和均衡清算），以及具有不同策略、信息集和禀赋的智能体。智能体使用结构化输出和函数调用提交标准化决策，同时用自然语言表达其推理。研究得出三个发现：首先，LLMs 表现出一致的策略依从性，能够根据指令充当价值投资者、动量交易者或做市商。其次，市场动态表现出真实金融市场的特征，包括价格发现、泡沫、反应不足和战略性流动性提供。第三，该框架能够分析 LLMs 对不同市场条件的响应，类似于机器学习可解释性中的部分依赖图。该框架允许模拟没有封闭解的金融理论，创建对人类参与者而言成本高昂的实验设计，并确立提示如何生成影响市场稳定性的相关行为。
引用
@article{arxiv.2504.10789,
title = {Can Large Language Models Trade? Testing Financial Theories with LLM Agents in Market Simulations},
author = {Alejandro Lopez-Lira},
journal= {arXiv preprint arXiv:2504.10789},
year = {2025}
}