道德风险中的一阶方法广泛有效性
理论经济学
2026-02-06 v3
摘要
我们考虑有限责任下的标准道德风险问题。一阶方法（FOA）是其解决方案的主要工具，但现有的有效性充分条件较为严格。我们的主要结果表明，只要代理人的保留效用水平足够高，FOA便具有广泛的有效性。在基本案例中，FOA几乎适用于任何正数的保留工资。我们建立了最优合约的存在性和唯一性。我们推导了各种函数形式下的闭式解。我们指出，最优合约要么是线性合约，要么是在对数效用和输出分布属于指数族（包括高斯、指数、二项、几何和Gamma分布）具有线性充分统计量的情况下，为分段线性选项合约。我们提供了一个算法，用于在FOA有效且在FOA无效的情况下寻找最优合约，计算成本极低。
引用
@article{arxiv.2506.18873,
title = {Broad Validity of the First-Order Approach in Moral Hazard},
author = {Eduardo Azevedo and Ilan Wolff},
journal= {arXiv preprint arXiv:2506.18873},
year = {2026}
}