CoinAlg 绑定：集体投资算法中的盈利性与公平性权衡
计算机科学与博弈论
2026-01-05 v1 密码学与安全
摘要
集体投资算法(CoinAlgs)是日益流行的系统，部署用于投资者社区的共享交易策略。其目标是为投资者社区 democratize 高级——常常基于AI的——投资工具。我们识别并证明了CoinAlgs中存在的一种根本性的盈利性与公平性权衡，我们将其称为CoinAlg绑定：CoinAlgs无法在确保经济公平性而不牺牲利润的同时实现此目标。我们提出了CoinAlgs的正式模型，定义了隐私(不完整算法披露)和经济公平性(对抗性内部人提取价值)。我们证明了两个互补的结果，共同说明CoinAlg绑定。首先，CoinAlgs的隐私是内部对经济公平性攻击的前提条件。其次，在博弈论模型中，缺乏隐私，即透明度，使套利者能够侵蚀CoinAlg的盈利性。我们利用来自去中心化交易所Uniswap的数据，对CoinAlg绑定的两个方面进行实证研究。我们量化了对透明CoinAlgs进行套利的影响。我们展示了私有CoinAlgs所构成的风险：即使是低带宽的隐形通道信息泄露也能实现不公平的价值提取。
引用
@article{arxiv.2601.00523,
title = {The CoinAlg Bind: Profitability-Fairness Tradeoffs in Collective Investment Algorithms},
author = {Andrés Fábrega and James Austgen and Samuel Breckenridge and Jay Yu and Amy Zhao and Sarah Allen and Aditya Saraf and Ari Juels},
journal= {arXiv preprint arXiv:2601.00523},
year = {2026}
}