45年来美国经济新闻中的稳定情绪与持续动态

集体情绪通常从大众媒体的基调中推断，但这种情绪并非直接观察到的。一种近似方法是从文本中提取情绪，并使用情绪指数作为代理来研究新闻情绪的时间组织。使用来自24家报纸（1980-2025年）的美国经济新闻情绪日指数，我们检验了这个情绪过程的响应时间是否发生了变化。尽管正面和负面报道的平均平衡基本保持稳定，但新闻情绪状态的持续性已显著增加。在动力学方面，这意味着在乐观或悲观状态中的驻留时间更长，情绪冲击的短期修正更弱。补充统计显示情绪波动性下降、反转减少以及双峰性增加，即正面和负面情绪状态之间的分离更强。我们还发现了负面和正面情绪爆发之间的不对称性，负面爆发往往持续时间更长。这些模式与一个最小的内生记忆模型一致，在该模型中，缓慢演化的潜在情绪成分变得更加持久，而短程修正反馈减弱。这些发现表明，在过去45年中，美国经济报纸情绪指数的时间响应发生了变化，情绪冲击留下的痕迹比短记忆指数衰减预期更长。因此，基于新闻的情绪更适合建模为持续事件，而不是在每次事件后重置的日常反应。