固定 gas 价格区块链中的 MEV：以 Terra Classic 为例的研究

最大可提取价值（MEV）已被广泛研究。在大多数论文中，研究者几乎只以以太坊区块链为对象。尽管以太坊及其他区块链具有动态 gas 价格，但并非所有区块链皆如此；许多区块链采用固定 gas 价格。将研究拓展至其他固定 gas 价格的区块链可拓宽现有 MEV 研究的范围。据我们所知，对固定 gas 价格区块链中 MEV 的理解尚不深入。因此，我们提议以 Terra Classic 为例，理解 MEV 活动如何影响固定 gas 价格区块链。我们首先分析了 2022 年 5 月 UST 脱锚事件前 Terra Classic 的数据，并描述了被利用的套利机会的性质。我们发现超过 18.8 万次成功套利，其中大多数以 UST 作为初始代币。50% 的案例用于套利的资金少于 1K UST，且 80% 的套利少于四次交换。随后，我们探究了导致更高 MEV 的特征。我们发现，使用更复杂机制（即不同合约与账户）的搜索者获得了更高利润。最后，我们得出结论：最获利的搜索者采用了在多实例环境中运行机器人的策略，即以不同虚拟机运行机器人。我们度量了运行机器人的虚拟机地理分布的重要性。我们发现，良好的地理覆盖决定了套利机会的成败。这是因为，不同于以太坊中的 MEV 提取，固定 gas 价格区块链中的机器人并非在进行 gas 战争，而是在延迟战争中较量。