芝加哥与纽约金融市场间的信息传输
交易与市场微观结构
2013-02-26 v1
摘要
高频交易促使人们广泛努力减少物理距离遥远的交易所之间的信息传播延迟。利用相对论修正的毫秒级分辨率 tick 数据，我们记录了从 2010 年 4 月 27 日至 2012 年 8 月 17 日期间，芝加哥与纽约地区之间单向通信时间减少了 3 毫秒。我们将这一下降的第一阶段归因于 2010 年末引入的延迟优化光纤连接。延迟降低的第二阶段可归因于主要在 6-11 GHz 频谱区域运行的视距微波网络，这些网络于 2011 年和 2012 年获得许可。利用公开信息，我们估算了这些网络的延迟和带宽。我们估计与这些延迟改进相关的总基础设施及 5 年运营成本超过 5 亿美元。
引用
@article{arxiv.1302.5966,
title = {Information Transmission Between Financial Markets in Chicago and New York},
author = {Gregory Laughlin and Anthony Aguirre and Joseph Grundfest},
journal= {arXiv preprint arXiv:1302.5966},
year = {2013}
}
备注
18 pages, 10 figures. Submitted to The Financial Review's Special Issue on Computerized and High Frequency Trading