局部投影与VAR冲击响应的估计器平均
计量经济学
2026-05-08 v1
摘要
局部投影 (LP) 和向量自回归 (VAR) 是进行冲击响应分析的两种标准工具，但它们常常出现有限样本权衡：LP 通常偏差更小但更不稳定，而 VAR 更精确但在模型误指定情下可能产生偏差。我们提出一种易于实施的估计器平均方法，通过最小化冲击响应本身的均方误差来组合 LP 和 VAR。我们推导了该有限样本风险问题的闭式 oracle 权重，发展了可行的 AR-筛波引导程序，并将其与基于 R 平方的模型平均基准进行比较。对于一类短记忆线性数据生成过程，其中 LP 和 VAR 都具有一致性，我们建立了可行平均估计器的一致性和极限分布。在蒙特卡洛结果显示，相对于 LP 和 VAR 单独使用，估计器平均在风险上有显著的减少。在一个回顾性应用中重新审视 Bauer 和 Swanson (2023) 的研究，估计器平均为收益率、活动、价格和信用利差提供了稳定且符合经济直觉的响应。
引用
@article{arxiv.2605.05456,
title = {Estimator Averaging of Local Projection and VAR Impulse Responses},
author = {Chaoyi Chen and Elena Pesavento and Balazs Vonnak},
journal= {arXiv preprint arXiv:2605.05456},
year = {2026}
}