中文

超越固定价格：非标准可再生能源购电协议的估值与风险

证券定价 2026-07-03 v1
作者: Nicola Bartolini , Silvia Romagnoli , Amia Santini
在 arXiv 上查看 ↗ PDF ↗

摘要

可再生能源购电协议(PPA)已成为支持能源转型的重要工具，因为它们为可再生能源生产商提供收入稳定性，为电力消费者提供价格确定性。本文开发了一个用于固定价格可再生能源PPA估值和风险评估的金融框架。我们形式化了风电和光伏发电实践中采用的主要PPA设计的收益结构，并基于金融估值原则推导了公平合同价格。我们进一步提出了一种基于蒙特卡洛模拟的市场风险评估方法，并引入了一个适用于金融应用的简约连续时间太阳辐照度模型。对意大利电力市场的实证分析表明，公平价格和风险特征在不同技术和合同结构之间存在显著差异，凸显了下行保护与参与有利市场结果之间的权衡。该框架为可再生能源PPA的定价和风险评估提供了实用工具。

关键词

购电协议 估值 风险评估 蒙特卡洛模拟 太阳辐照度 可再生能源 市场风险

引用

@article{arxiv.2607.03115,
  title  = {Beyond the Fixed Price: Valuation and Risk of Non-Standard Renewable PPAs},
  author = {Nicola Bartolini and Silvia Romagnoli and Amia Santini},
  journal= {arXiv preprint arXiv:2607.03115},
  year   = {2026}
}