一种社会经济福祉指数
综合经济学
2020-05-18 v1 经济学
摘要
本文提出一种由十三个社会经济因素构建的年度福祉指数，以动态衡量美国民众的情绪。对指数的对数收益率拟合计量经济模型，以量化其尾部风险并进行期权定价与风险预算。通过提供统计上稳健的社会经济内容评估，该指数与理性金融理论一致，使得能够构建并估值保险型金融工具作为以其为标的的合约。内生地，股市的 VXO 波动率度量似乎是对尾部风险的最大贡献者。外生地，针对贸易失衡与合法移民这些政治重要因素对指数进行“压力测试”，量化了系统性风险。在 5% 至 10% 的概率水平下，低于这些阈值的贸易值比同等水平的移民带来更大的指数下行变动。该指数的主要意图是为民众情绪的负面变化提供早期预警，从而提醒政策制定者与私人主体注意潜在的未来市场衰退。
引用
@article{arxiv.2001.01036,
title = {A Socioeconomic Well-Being Index},
author = {A. Alexandre Trindade and Abootaleb Shirvani and Xiaohan Ma},
journal= {arXiv preprint arXiv:2001.01036},
year = {2020}
}